纯债基、偏债基和股基，什么行情，该如何选择？

2015年9月17日平安证券基金研究中心

导语目前的行情，债市慢牛的格局预期很明确。股市现有两派观点：一是震荡市，前景不明朗；二是熊市。如果您认为股市是熊市，纯债基自然是首选；如果您认为是震荡市，前景不明，偏债基和纯债基都是不错的选择。

不同行情对应的投资选择

（注：纯债基：只投资债券，与股市无关；偏债基：80%以上投资债券，20%以下投资股市。）

10年不同行情下的收益率比较图(单位%), 如何选择一目了然。

纯债基10年正收益，历史平均收益率6.22%。不惧任何行情，债牛时收益更好。
偏债基9年正收益，历史平均收益率8.44%。不怕股熊或债熊，只怕股债双熊(震荡)！这种情况，只有2011年出现。但即使这样，当年回撤仅3.24%。
股基，自然不必多说。值得注意的只有一点：四个震荡市中，三个收益率均弱于偏债基和纯债基。且2013年股基主要受益创业板牛市。

纯债基稳健，股基剧烈震荡，偏债基有股市灵活投资的高收益，但更具有债市的稳健。

上证指数和中信标普全债指数

现在的行情是：股市不明、债市正牛。所以，8月份股票基金净流出3763亿份额，基本转进了货基和债基。但如果愿意短期避险，不过于追求随进随出，当下债基是比货基更好的选择。

股票型基金

-3763

亿份额

  • 货币基金

    +2426

    亿份额

  • 债券基金

    （纯债/偏债）

    +431

    亿份额

优势：随进随出，且收益高于银行活期。

不足：降息周期，收益走低，目前约3%

优势：降息周期，债市正牛。上半年年化收益近15%。

建议持有3个月-1年。

这已经是连续两个月，资金从股市转战债市和货基了。为什么债市正牛？请点击进入 《债市正牛， 纯债基入市好时机》了解。
推荐产品
风险提示：投资有风险，入市须谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现。相关数据仅供参考，不构成投资建议。投资者请详细阅读产品相关说明，并自行承担投资风险。