上证国债市场11月19日震荡走低，现券跌多涨少。上证国债指数收盘报119.59点，下跌0.13%，机构对债市短期走势存分歧，市场交投维持活跃。预计债市11月20日继续震荡的可能性较大。
    上证国债指数11月19日小幅高开，其后基本呈现窄幅波动态势，尾盘在06国债(18)大跌带动下，债指出现快速下行，最终以较大跌幅报收。市场交投活跃，全天共成交122万手，较18日成交131万手略有萎缩。交易中的50只国债有11只上涨，2只持平，17只下跌，20只未成交。
    上证国债指数11月19日开盘于119.76点，高开0.01点，盘中最高探至119.76点，最低探至119.56点，收盘报119.59点，下跌0.13%。从盘面上看，成交现券多数走低，期限特征不很明显。剩余期限10年以上的05国债(4)下跌0.05%，报110.34元；03国债(3)下跌0.22%，报101.90元；21国债(7)下跌0.20%，报111.98元。剩余期限在1-10年的03国债(8)下跌0.29%，报100.65元；02国债(15)上涨0.11%，报100.42元。剩余期限在1年以下的04国债(3)上涨0.04%，报100.81元；21国债(15)下跌0.02%，报100.02元。7年期国债05国债(13)上涨0.74%，报101.16元，列涨幅首位。5年期国债06国债(18)大跌6.85%，报100.00元，列跌幅首位。
    基准的五年期国债05国债(11)上涨0.18%，报99.16元。基准7年期国债05国债(9)全天未成交；06国债(1)下跌0.13%，报99.02元。
    受个券大幅下挫、沪深股市强势反弹、国开行10年期金融债认购不足等因素影响，上证国债指数11月19日震荡下行，从日K线图上看已经三连阴，短期滞涨压力显现。不过，市场仍在期待央行实际降息措施出台，因为一年期央票发行利率18日加速下滑暗示基准存贷款利率下调已经越走越近。
    总体来看，在经济放缓的背景下，管理层已正式将货币政策定调为适度宽松，降息以及下调存款准备金率等举措仍会不断出台，受此推动债券牛市仍未终结，但在供给压力挥之不去、消息面缺乏进一步指引等多重因素的共同作用下，债市短期内的波动也难以避免。投资者需关注股市表现，以寻求交投线索，预计债市11月20日继续震荡的可能性较大。
    2008年11月20日基本面信息：
    国务院总理温家宝19日主持召开国务院常务会议，研究部署促进轻纺工业健康发展的政策措施，讨论并原则通过《中华人民共和国农村土地承包经营纠纷仲裁法(草案)》，审议并原则通过《草原防火条例（修订草案）》和《森林防火条例（修订草案）》。
    由于投资者对美国经济状况的恶化以及汽车业巨头的命运感到担忧，19日纽约股市暴跌5%以上，创五年来新低，道琼斯指数下跌超过400点，收于8000点以下。而由于上周美国原油商业库存增幅大于市场预期，国际油价19日继续下跌，纽约市场油价收于每桶54美元下方。
    中国石化(600028)公告，公司关于发行不超过200亿元公司债券事宜已于2008年11月19日获得中国证监会发审委审核通过。
    财政部11月26日将发行240亿元15年期国债，本期国债采用多种价格招标方式，全部进行竞争性招标，不进行甲类成员追加投标。
    财政部11月25日-12月4日将发行2008年第三期储蓄国债(电子式)。本期国债期限3年，票面利率为5.17%，最大发行额为200亿元。本期国债不可以流通转让，但可以提前兑取、质押贷款和非交易过户。
    财政部11月21日将发行220亿元7年期记账式国债，本期债券全部进行竞争性招标，甲类成员在竞争性招标结束后有权追加当期国债。